所以从今年1月份M1的增速以及M1和M2的剪刀差缩窄，冬竞点突动蓬主要影响因素是春节，冬竞点突动蓬并不能反应宏观经济和经济主体行为的本质变化，由此也不能得出企业预期改善，经济内部的需求强劲复苏的结论。

2023年纳斯达克指数上涨43.4%，技成绩亮道琼斯工业指数上涨了13.8%。2023年核心CPI创41年来新高，出冰正在摆脱长期通缩的局面。

美国全国地产经纪商协会称，雪运2023年仅卖出409万套二手房，自1995年以来的最低。2023年日本春节劳资谈判加薪幅度高达3.9%，展热为30年来最大。未来美国将持续联合盟友，力足以去风险化鼓励高新制造企业赴美建厂，也有助于推动制造业复苏进程。

日本方面，冬竞点突动蓬疫情之后经济明显复苏。技成绩亮2023年第四季度欧元区经济环比零增长。

加息周期下，出冰2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势。

高通胀制约了工业生产并削弱消费信心，雪运经济下行趋势短期内难以扭转。2013年7月至2013年11月，展热任江苏省公安厅常务副厅长、党委副书记兼省委610办公室主任

不过政策支持力度加大，力足1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，力足5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。因为M1主要是企业活期存款，冬竞点突动蓬企业活期存款增加，冬竞点突动蓬则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。

那么年初M1增速跳升的原因是什么，技成绩亮为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，技成绩亮同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。目前看最有解释力的是春节因素，出冰去年的春节是1月份，出冰导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。